与我们联系

投资者教育

结构化注释: 改善风险/回报状况的秘诀?

已发布

接通

结构化注释

结构化注释

结构化注释: 改善风险/回报状况的秘诀?

结构型商品势头越来越大的市场,具有高达2万亿美元全球资产管理 (AUM)。

那么,为什么没有更多的投资者听说过它们呢?

传统上,结构型商品有 $ 100万最低投资。他们只提供高净值或机构投资者--但他们现在变得更容易。

今天的信息图来自光环投资解释什么是结构化票据,概述两种主要类型,并演示如何在组合中实现它们。

什么是结构化笔记?

一个连动债券是一种混合型安全,约80%是一个键组件和20%是一款嵌入式衍生。

结构性票据由主要金融机构发行。由于它们是发行人的债务,投资者对发行人感到满意是至关重要的 -- 就像任何债券购买一样。

几乎所有的结构型商品有四个简单的参数。

  1. 成熟度-该期限通常在 3 至 5 年内。
  2. 收益-在投资者获得的成熟。
  3. 标的资产-票据的绩效与资产 (如股票、交易所交易基金或外币) 的回报价格 (不包括股息) 挂钩。
  4. 保护-在保护投资者获得的资产在贬值。

只要标的资产不低于到期时的保护金额,投资者将全额收回其初始投资。

这是画的结构型商品: 它们提供一定程度的下跌保护,同时还允许投资者参与市场状况为佳。

各类结构性票据

有各种各样的结构化票据,为投资者提供不同的期权和一系列风险/回报概况。结构化票据通常分为两大类: 增长票据和收益票据。

成长手记

投资者的比例--被称为参与率的标的资产的增值部分。

例如,一个增长说明如下:

  • 到期日: 5 年
  • 参与率: 117%
  • 基础资产: 标准普尔 500 指数
  • 主要保护: 30%

这是月回报,看起来就像是在不同的情景:

S & P 500 回报 增长备注返回
50% 58.5%
10% 11.7%
10% 0%
50% 20%

在票据开始贬值之前,标准普尔 500 指数可以返还高达 30% 的损失,这是本例中的主要保护级别。

收入票据

在收入票据的生命周期中,投资者会收到一种被称为优惠券。收入票据不参加赢利回报的方式增加注意什么-但他们可能会产生更高的收入比标准的债务证券或派息股票。

这是因为提供保护的两个主要的票面利息。比如说,记下的资产是标准普尔 500 指数,它支付的 8% 券 30% 主要的保护。若普 500 侧身全年交易--有时略有消极或积极的注意仍然要承担其 8% 券的保护。

收入票据的另一大优势: 产量可以钉在动荡的市场,也表明了在市场波动 2018年即将结束。
结构化注释

为什么这样的脉冲发生?银行构建导收入的热销可选 *,贵在动荡的市场。银行,然后收集这些更高的溢价,创造更大的内部结构债劵。

投资者可以通过使用增长和收入票据的组合来分散他们的回报。

* 期权合同为买方提供了在特定时间框架内以规定价格购买或出售标的资产的机会。与期货不同,如果买方选择不行使合同,他们不会被迫行使合同。

组合应用

结构化票据是强大的工具,几乎可以实现任何投资目标,投资者通常将其作为核心投资组合的组成部分。

  • 步骤 1:选择一个组合资产阶级在下跌保护需要。
  • 步月:将资产类别的一部分重新分配给结构化票据
  • 步骤 3:提高风险/奖励业绩。

资产类别将显示出更高的回报状况,下行风险更小。

全球市场

虽然结构性票据市场在美洲相对较小,但在全球范围内正在增长:

区域 AUM (2019 Q2)
美洲 $ 434B
欧洲 526B 美元
亚太地区 $ 月,066B

2019年上半年,美洲管理的资产增长了 4%。很明显,这一资产类别呈现出巨大的未开发潜力 -- 投资者正在注意到这一点。

通过技术降低壁垒

科技正变得更加根深蒂固,在财富管理使投资者进入结构型商品更容易通过高效的交易。

市场已经变得更容易。2019年10月31日之前,平均成交面积几乎下降了500,000 美元在之前的一年。

技术还提供了其他投资者的利益:

  • 改进的分析
  • 投资教育
  • 风险信息
  • 竞争加剧 = 低手续费
  • 改进的二次流动资金

随着越来越多的投资者利用这一资产类别,他们可能能够提高回报潜力,同时限制风险。

订阅视觉资本主义

谢谢!
给定的电子邮件地址已经订阅,谢谢!
请提供有效的电子邮件地址。
请完成验证码。
哎呀。出了点问题。请稍后再试。

<\/span>","nextFontIcon":"<\/span>"}" data-theiapostslider-onchangeslide="""">
继续阅读
注释

中央银行

利率超过 670 年的历史

利率接近一代人的低点 -- 这是新的常态,还是一直都是趋势?我们在此图中展示了利率的历史。

已发布

接通

利率超过 670 年的历史

今天,我们生活在低利率环境下,在各国政府和机构的借贷成本低于历史平均水平。这是很容易看到,利率是代代相传的低点,但你知道他们还在 670 年低点?

本周的图表概述了可以追溯到 1350 的贷款利率。看看债务成本不断下降的历史 -- 政府借贷的成本从未像今天这样低。

投资阶层的诞生

贸易给欧洲带来了许多好主意,同时也促进了货币经济的复兴和发展。

欧洲主要港口和贸易国,热那亚共和国、荷兰等在文艺复兴时期,帮助提供了明确的借贷成本的早期历史的利率。

热那亚共和国: 4-5 年期贷款利率

热那亚成为西班牙帝国的初级合伙人,热那亚的银行家为西班牙王室的许多对外 endeavors 提供资金。

吉诺维斯银行家提供西班牙皇室用信用卡和固定收入。西班牙也改不可靠的运输新世银在资本的企业通过银行在热那亚。

荷兰永久债券

A永久键是一种无到期日。投资者可以治疗这类债券的股票,不作为债务。Forever 永久债券发行者支付券,并没有兑现的委托就像股息的蓝筹公司。

到 1640,人们对荷兰的公共债务充满信心,这使得以低得多的 5% 利率对未偿债务进行再融资成为可能。

荷兰在省市借款人发行三种类型的债务:

  1. 本票 (债务): 短期债务,以不记名债券的形式,可随时协商
  2. 可赎回债券 (Losrenten): 向持有人支付年度利息,持有人的名字出现在公共债务分类账中,直到贷款还清
  3. 生活年金 (Lijfrenten): 在买方的生活支付利息,死亡取消本金

不同于其他国家的私人银行家发行公债,荷兰直接处理的债权。他们多次小券,吸引小储户的债券,工匠,往往是妇女。

统治不列颠尼亚: 英国控制台

1752,英国政府将其所有未偿债务转换为一种债券,即 3.5% 的综合年金,以降低其支付的利率。五年后,该股票的年利率降至 3%,将该股票调整为合并的 3% 年金。

票面利率保持在 3%,直到 1888年,当财政部长转换合并的 3% 年金,连同减少的 3% 年金 (1752) 和新的 3% 年金 (1855), 成为新的债券 ── 2.75% 的合并股票。利率在 1903年进一步降至 2.5%。

利率暂时回到了 1927年当丘吉尔发表了新政府的股份,4% 公债,第一次世界大战的战争债券再融资的部分。

美国优势: 美国国债

美国国会在 1870年通过了一项法案,授权三个独立的国会债券在 10 年、 15 年和 30 年后享有赎回特权。这是开始,被称为国库券,现代利率基准。

伟大的通货膨胀 1970s

在 1970,全球股票市场一团糟。在 18 个月的时间里,市场损失了其价值的 40%。近十年来,很少有人想投资公开市场。经济增长疲软,导致两位数的失业率。

在低利率政策的美国联邦储备委员会在七十年代初鼓励充分就业,但也造成的高通胀。新领导下,中央银行将在晚些时候改变其政策,提高利率至 20%,以重置资本主义和鼓励投资。

展望未来: 特价款

从那时起,利率由政府债务已经急剧下降,而全球经济迅速增长。此外,金融危机已迫使利率略高于零,以刺激消费和投资。

很明显,贷款的弧线向不断下降的利率弯曲,但它们能走多低呢?

订阅视觉资本主义

谢谢!
给定的电子邮件地址已经订阅,谢谢!
请提供有效的电子邮件地址。
请完成验证码。
哎呀。出了点问题。请稍后再试。

<\/span>","nextFontIcon":"<\/span>"}" data-theiapostslider-onchangeslide="""">
继续阅读

绿色

可持续投资: 揭穿 5 个常见神话

可持续战略的表现不如传统战略吗?该信息图表揭示了可持续投资和 ESG 框架的现实。

已发布

接通

可持续投资

可持续投资: 揭穿 5 个常见神话

它始于一种利基欲望。起初,可持续投资局限于希望他们的投资与他们的价值相匹配的一部分投资者。近年来,该战略大幅增长: 可持续资产总额12万亿美元2018年。

这是一个38% 厘米增加超过 2016,许多投资者现在考虑环境、社会和治理 (ESG) 因素以及传统的财务分析。

尽管该战略的发展,挥之不去的错误观念依然存在。在当今的信息图表纽约人寿投资,我们解决可持续投资的五个关键神话,并照亮现实。

月的性能

神话 现实
可持续战略不如传统战略 历史上的可持续战略匹配或超越传统战略

2015,学者们分析了 2,000 多项研究,发现大约90%本研究公司具有较强的治理模式具有同等或更高的性能比非紧急情况支援小组。

最近对 100 家最可持续发展的公司进行的排名也发现了类似的结果。从 2005年2月到 2018年8月,全球 100 指数的净投资回报率为127.35%,相比118.27%对于摩根斯坦利资本国际公司所有国家世界指数 (ACWI)。

全球 100 强企业中,做的很好的世界也可以很好的财务业绩。

-托比堆,公司骑士 CEO

2.方法

神话 现实
可持续投资只涉及筛选出 “罪恶” 股票 积极的办法,将可持续性因素是越来越大,

在现代的投资、排斥或 “屏幕” 办法做起着重要的角色,而且往往避免股票或债券的公司在继 “原罪” 类别:

  • 酒精
  • 烟草
  • 枪械
  • 赌场

然而,投资管理公司正越来越多地采取包容性做法,可持续性,综合治理投资进程的因素。现在总共 $ 17.5万亿的全球资产治理一体化战略,增加 69%在过去的两年。

3.长寿

神话 现实
可持续的投资是一时的兴致 可持续的投资已经存在了几十年来不断增长

在过去的十年中,可持续战略已经表现出了强大的资产管理规模增长和积极的资产流动。公司治理基金吸引了近创净流入55亿美元2018年尽管不利的市场条件,并继续表现出强劲增长 2019年。

不仅如此,可持续产品的数量也有所增加。在 2018,晨星公认的 351 可持续基金-a50% 厘米增加前一年。

4.利息

神话 现实
利益的可持续投资的大多是新千年一代女 人们对可持续战略普遍感兴趣,机构投资者带头

千禧一代更比以前考虑到可持续性问题世代。然而,机构投资者采用可持续投资的程度超过了其他任何集团-将近 75%管理资产的后续的治理方法。

除此之外,一半以上在接受调查的消费者中,“价值观驱动” 的是在考虑可持续性的情况下采取了以下一个或多个行动的:

  • 抵制一个品牌
  • 出售公司股票
  • 改变了的产品使用

几乎同样可能因可持续价值观,半 “价值驱动” 消费者开放治理投资。

5.资产类别

神话 现实
可持续的投资仅适用于股票 可持续发展战略提供各资产类别

这个神话的历史中,但其他资产类别都日益纳入治理分析。例如,36%今天的可持续投资中有固定收益。

虽然可持续股权投资的数量从 2017年到 2018 保持不变,但固定收益和替代资产在同一时期显示出显著的增长。

利用潜在的可持续投资,

很明显,可持续的投资不仅仅是一个口号。相反,这一战略是必不可少的投资组合。

坚持知情、顾问和个人投资者可以利用这一不断增长的战略和提高其影响和回报潜力。

订阅视觉资本主义

谢谢!
给定的电子邮件地址已经订阅,谢谢!
请提供有效的电子邮件地址。
请完成验证码。
哎呀。出了点问题。请稍后再试。

<\/span>","nextFontIcon":"<\/span>"}" data-theiapostslider-onchangeslide="""">
继续阅读
卡地亚资源公司聚光灯

订阅

加入130,000 +收到我们每日电子邮件的订阅者

谢谢!
给定的电子邮件地址已经订阅,谢谢!
请提供有效的电子邮件地址。
请完成验证码。
哎呀。出了点问题。请稍后再试。

流行的