结构化注释: 改善风险/回报状况的秘诀?
结构型商品势头越来越大的市场,具有高达2万亿美元全球资产管理 (AUM)。
那么,为什么没有更多的投资者听说过它们呢?
传统上,结构型商品有 $ 100万最低投资。他们只提供高净值或机构投资者--但他们现在变得更容易。
今天的信息图来自光环投资解释什么是结构化票据,概述两种主要类型,并演示如何在组合中实现它们。
什么是结构化笔记?
一个连动债券是一种混合型安全,约80%是一个键组件和20%是一款嵌入式衍生。
结构性票据由主要金融机构发行。由于它们是发行人的债务,投资者对发行人感到满意是至关重要的 -- 就像任何债券购买一样。
几乎所有的结构型商品有四个简单的参数。
- 成熟度-该期限通常在 3 至 5 年内。
- 收益-在投资者获得的成熟。
- 标的资产-票据的绩效与资产 (如股票、交易所交易基金或外币) 的回报价格 (不包括股息) 挂钩。
- 保护-在保护投资者获得的资产在贬值。
只要标的资产不低于到期时的保护金额,投资者将全额收回其初始投资。
这是画的结构型商品: 它们提供一定程度的下跌保护,同时还允许投资者参与市场状况为佳。
各类结构性票据
有各种各样的结构化票据,为投资者提供不同的期权和一系列风险/回报概况。结构化票据通常分为两大类: 增长票据和收益票据。
成长手记
投资者的比例--被称为参与率的标的资产的增值部分。
例如,一个增长说明如下:
- 到期日: 5 年
- 参与率: 117%
- 基础资产: 标准普尔 500 指数
- 主要保护: 30%
这是月回报,看起来就像是在不同的情景:
S & P 500 回报 |
增长备注返回 |
50% |
58.5% |
10% |
11.7% |
10% |
0% |
50% |
20% |
在票据开始贬值之前,标准普尔 500 指数可以返还高达 30% 的损失,这是本例中的主要保护级别。
收入票据
在收入票据的生命周期中,投资者会收到一种被称为优惠券。收入票据不参加赢利回报的方式增加注意什么-但他们可能会产生更高的收入比标准的债务证券或派息股票。
这是因为提供保护的两个主要的票面利息。比如说,记下的资产是标准普尔 500 指数,它支付的 8% 券 30% 主要的保护。若普 500 侧身全年交易--有时略有消极或积极的注意仍然要承担其 8% 券的保护。
收入票据的另一大优势: 产量可以钉在动荡的市场,也表明了在市场波动 2018年即将结束。

为什么这样的脉冲发生?银行构建导收入的热销可选 *,贵在动荡的市场。银行,然后收集这些更高的溢价,创造更大的内部结构债劵。
投资者可以通过使用增长和收入票据的组合来分散他们的回报。
* 期权合同为买方提供了在特定时间框架内以规定价格购买或出售标的资产的机会。与期货不同,如果买方选择不行使合同,他们不会被迫行使合同。
组合应用
结构化票据是强大的工具,几乎可以实现任何投资目标,投资者通常将其作为核心投资组合的组成部分。
- 步骤 1:选择一个组合资产阶级在下跌保护需要。
- 步月:将资产类别的一部分重新分配给结构化票据
- 步骤 3:提高风险/奖励业绩。
资产类别将显示出更高的回报状况,下行风险更小。
全球市场
虽然结构性票据市场在美洲相对较小,但在全球范围内正在增长:
区域 |
AUM (2019 Q2) |
美洲 |
$ 434B |
欧洲 |
526B 美元 |
亚太地区 |
$ 月,066B |
2019年上半年,美洲管理的资产增长了 4%。很明显,这一资产类别呈现出巨大的未开发潜力 -- 投资者正在注意到这一点。
通过技术降低壁垒
科技正变得更加根深蒂固,在财富管理使投资者进入结构型商品更容易通过高效的交易。
市场已经变得更容易。2019年10月31日之前,平均成交面积几乎下降了500,000 美元在之前的一年。
技术还提供了其他投资者的利益:
- 改进的分析
- 投资教育
- 风险信息
- 竞争加剧 = 低手续费
- 改进的二次流动资金
随着越来越多的投资者利用这一资产类别,他们可能能够提高回报潜力,同时限制风险。
