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中国的融资是如何推动全球大型项目的

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中国的融资是如何推动全球大型项目的

中国的融资是如何推动世界大型项目的

在津巴布韦哈拉雷繁华街道以北几英里的山顶上,一个弯曲的现代建筑群开始成形。这座建筑一旦完工,将成为非洲国家议会的所在地,也是首都新部分的中心。

除了引人注目的设计,这个发展还有另一个独特的转折 -- 整个 1.4亿美元的项目是北京的礼物。乍一看,给一个国家赠送一座新的议会大楼似乎有些奢侈,但该项目只是中国自 2000年以来 2700亿美元 “外交支出” 的一小部分。

AidDataW & M 全球研究所的一个研究实验室数据库从 2000年到 2017,中国支持的项目。总的来说,它全面审视了中国在世界各国,尤其是非洲和南亚扩大影响力的努力。

北京加大了其公共外交提议的数量和复杂性,[……] 但基础设施作为其金融外交的一部分,使北京的其他公共外交工具相形见绌。

-- 萨曼莎 · 卡斯特,AidData 政策分析主任

下面,我们将看看世界各地的三个外交支出热点,并了解从发电厂到铁路系统的中国资助的大型项目。

1.巴基斯坦

2015,中国国家主席习近平访问伊斯兰堡,为中巴经济走廊 (CPEC) 揭幕,启动了 460亿美元的投资,改变了巴基斯坦的交通系统和电网。CPEC 旨在巩固两国之间的战略关系,是中国大规模合作的一部分一带,一条路(OBOR) 倡议。

中国对巴基斯坦的投资

中国资助的最大项目之一是卡拉奇核电 K2/K3 项目。这个庞大的发电项目主要由中国国有的 Exim 银行资助,该银行已经在三个阶段投入了超过 66亿美元的资金。

数十亿美元的中国资本也为巴基斯坦各地从公路建设到可再生能源项目的一切提供了资金。巴基斯坦的青年失业率高达 40%,因此新的基础设施投资创造的就业机会是一个受欢迎的前景。2014,巴基斯坦的公众支持率是世界上中国最高的,近80%持赞同中国观点的受访者。

2.埃塞俄比亚

由于中国的融资,埃塞俄比亚国内发生了许多变化。这在首都亚的斯亚贝巴尤为明显,那里的一系列交通项目 -- 从新环道到撒哈拉以南非洲的第一个地铁系统 -- 改变了这座城市。

中国埃塞俄比亚投资

中国在亚的斯亚贝巴影响力最显著的标志之一是未来的非洲联盟 (AU)总部。这座耗资 2亿美元的综合建筑是北京在 2012年捐赠给这座城市的。

尽管埃塞俄比亚是中国投资改造一个国家基础设施的明显例子,但其他一些非洲国家也经历了类似的北京资金流入。这种融资渠道近年来急剧增加。

中国对非洲的贷款

3.斯里兰卡

在政治动荡之后,斯里兰卡越来越多地向中国寻求贷款。从 2000 到 2017年,超过 120亿美元的贷款和赠款涌入这个负债累累的国家。

也许两国关系中最有争议的象征是这个岛国南海岸的一个港口,位于世界上最繁忙的航道之一的战略点。汉班托塔港口项目于 2011年完成,遵循了一条现在熟悉的道路。北京政府避开公开招标程序,为该项目提供资金,并雇佣了一家国有公司来建设该港口,主要使用中国工人。

到 2017,斯里兰卡政府背负着上届政府承担的债务。经过几个月的谈判,港口被移交,周围的土地租给了中国 99 年。此次移交对中国来说是一次战略胜利,中国现在在其地区竞争对手印度附近拥有一个航运立足点。

约翰·亚当斯臭名昭著地说,征服一个国家的方法要么是通过剑,要么是通过债务。中国选择了后者。

-Brahma Chellaney

玩漫长的游戏

非洲的经济增长很可能是未来几年全球增长的主要原因。世界上 10 个增长最快的经济体中,已经有 6 个位于非洲。中国也是非洲大陆最大的贸易伙伴,美国位居第三。

一带一路的支出也为中国在亚洲其他地区赢得了巨大的影响力。如果这个雄心勃勃的大型项目继续沿着目前的轨迹发展,中国将成为一个更加繁荣、互联互通的亚洲的核心参与者。

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想象中国和印度的人口结构是如何分化的

世界上人口最多的两个国家在经济上有一些相似之处,但中国和印度也在一个关键领域出现分歧: 人口统计。

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中国和印度的人口结构是如何分化的

在大众的话语中,尤其是在西方,中国和印度的形象已经密不可分。

除了在亚洲拥有大量的人口和地理上的邻近,这两个国家也有深厚的文化历史和传统,在世界舞台上的影响力越来越大,中产阶级也在迅速发展。

中国和印度将成为3分之1根据国际货币基金组织的早期估计,2019年他们的实际国内生产总值增长率甚至达到 6.1%。

不同的人口统计

但是除了政治制度上的明显差异之外,这两个人口众多的国家也在另一个方面出现了分歧: 人口统计。

正如今天的动画中所看到的,它来自动画数据利用联合国的数据,随着时间的推移,随着人口年龄的增长,这两个国家的人口构成预计会有很大不同。

最简单的方法是通过宏观镜头:

中国和印度人口 (1950-2100)

1950 2019 2050 2100
印度 3.8亿 13.7亿 16.4亿 14.5亿
中国 5.5亿 14.3亿 14亿 10.6亿

尽管这些国家今天的人口大致相同 -- 到 2050年,印度将增加大约 2.7亿公民,而中国的总人口实际上将减少 3000万人。

让我们看看这些国家的人口概况,进一步细分。我们将通过绘制年龄组 (0-14 岁、 15-24 岁、 25-64 岁和 65 岁以上) 的人口图表来做到这一点。

中国: 独生子女政策的后果

中国的独生子女政策于 1979年实施 -- 尽管从 2016年开始不再有效, 毫无疑问,这一激烈措施的长期人口影响将会影响几代人:

按年龄和人口划分的中国人口概况

在上面的图表中,你会注意到的第一件事是,中国主要的工作年龄人口群体 (25-64 岁) 基本上已经达到顶峰。

此外,你会注意到儿童 (0-14 岁) 和年轻人 (15-24 岁) 的数量几十年来都在下降。

典型人口年龄结构图

出生率的下降是人口转变中自然发生的事情。随着经济变得更加发达,生育率减少 -- 但就中国而言,这是通过政策过早发生的。因此,这个国家的年龄分布并不真正符合典型的特征。

印度: 劳动力在 2050年达到顶峰

与此同时,预计印度将在 2050年达到劳动力年龄人口的峰值:

按年龄和人口分列的印度人口概况

据估计,到 2050年,印度的劳动力年龄人口将与今天的中国人口相当 -- 超过 8亿人。

然而,鉴于这至少是未来 30 年, 它提出了各种各样关于 “工作年龄” 人口在人工智能和自动化等技术潜在主导的环境中的经济相关性的问题。

不同路径

虽然很明显,世界上人口最多的两个国家有一些关键的相似之处,但它们目前都处于非常不同的人口路径上。

中国的人口已经稳定下来,并最终将在 21世纪剩余时间里下降。经济上还有很大的增长空间,但是人口老龄化的压力会带来额外的社会和经济压力。据估计,到 2050,该国超过 3分之1 的人口将超过 60 岁。

另一方面,印度正在走一条更传统的人口道路,只要这条道路不受激烈政策决定的影响。在开始经历北美、欧洲和日本更发达的经济体已经经历的典型人口转变之前,这个国家可能会有 16-17亿人口。

当印度劳动力年龄组达到 800 人时,看看事情如何与世界不可避免的技术转变相互作用将会很有趣自动化以及工党角色的变化。

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投资大趋势: 新兴财富如何塑造未来

新兴市场正在全球舞台上崛起,并拥有更多的经济实力 -- 它正在彻底改变投资格局。

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全球化是一个上升的潮流,可以掀起所有的船。

在一个日益互联的世界里,各国比以往任何时候都更多地接触全球市场。因此,全球财富正在向新兴市场转移。这种大趋势 -- 一种持续影响的全球趋势 -- 正在深刻地影响着日常生活、社会和商业。

转移经济力量

今天的信息图来自贝莱德的伊沙雷斯解释新兴市场是如何分类的,以及哪些国家增长最快 -- 以及投资者如何跟踪资金。

贝莱德-新兴市场全球财富

什么是新兴市场?

每个经济体都经历五个不同的增长阶段:

  1. 传统社会: 基于第一产业,如自给农业。
  2. 起飞的先决条件: 技术的传播创造了更具生产力的农业经济。
  3. 起飞: 工业化开始,技术突破出现。
  4. 推动成熟: 更复杂的制造业,以及大规模的基础设施投资。
  5. 大众消费时代: 随着可支配收入的增长,城市社会和第三产业占据主导地位。
  6. 随着经济现代化,新兴市场进入了 “起飞” 和 “走向成熟” 之间的过渡阶段。今天,这些国家带来了很多希望,但也带来了一系列挑战:

    • 赞成: 更大的回报潜力,不断增长的中产阶级,不断增加的消费
    • 风险: 政治不稳定、缺乏基础设施、缺乏市场准入

    2000 至 2018 间,新兴市场在全球财富中的份额翻了一番多,从 10% 增至 24%。中国是这一转变的主要参与者。

    中国的经济实力

    中国从农业经济到全球超级大国的令人印象深刻的轨迹不容忽视。就以下方面而言,美国有望超过美国国内生产总值(国内生产总值,名义) 到 2030年。

    中国国内生产总值 美国国内生产总值
    2000 2.2 美元 12.6 美元
    2010 6.1 美元 $15T
    2018 10.8 美元 17.8 美元
    2020E $16T 20.2 美元
    2030E 26.5 美元 23.5 美元
    2040E 36.6 美元 28.3 美元
    2050E $50T 34.1 美元

    中国的巨大增长对其国内生产总值的构成产生了连锁反应。更多富裕的中产阶级正在购买价格更高的可自由支配商品 -- 如汽车和电子产品 -- 促进国家的国内消费。

    投资者必须留意其他正在效仿中国的新兴市场。

    拼图的一块

    中国只是一个案例研究 -- 其他几个经济体也在世界舞台上大踏步前进。每个国家都带来独特的优势,但也要克服障碍。

    国家 实际国内生产总值增长 (2019E) 强度 弱点
    印度 7.4% ✔快速增长的经济
    ✔大量劳动年龄人口
    ✘ 红色胶带
    ✘ 缺乏基础设施。
    中国 6.2% ✔良好的基础设施
    ✔高研发支出
    ✘ 老龄人口
    ✘ 债
    印度尼西亚 5.1% ✔廉价劳动力
    ✔多元化经济
    巨大的收入差距
    ✘ 缺乏基础设施。
    墨西哥 2.5% ✔融入全球经济
    ✔廉价合格劳动力
    政治动荡
    ✘ 依赖美国的关系
    巴西 2.4% ✔多元化经济
    ✔战略位置
    ✘ 成本较高,
    ✘ 通货膨胀
    尼日利亚 2.3% ✔高 FDI
    ✔多元化经济
    政治动荡
    ✘ 缺乏基础设施。
    俄罗斯 1.8% ✔自然资源
    ✔受过教育的劳动力
    政治动荡
    · 缺乏外国直接投资
    土耳其 0.4% ✔廉价劳动力
    ✔战略位置
    政治动荡
    ✘ 红色胶带

    来源:全球金融杂志

    考虑到这些主要的新兴市场,投资者如何利用全球财富转移?

    机会在哪里?

    对于投资者来说,有几种途径可以在这个大趋势中发挥作用: 结构性解决方案、消费品和国际投资。

    结构解决方案

    新兴市场越来越多地获得技术。连通性的增长与生产力的提高密切相关,许多国家在线用户激增的时机已经成熟。

    然而,在加快技术采用方面,仍有许多工作要做,例如提高 3G/4g 网络的容量和覆盖面,降低数据和智能手机的成本,使其更加经济。

    通过技术创新帮助解决一些结构性限制,投资者可以利用新兴市场的经济增长。

    消费品

    随着可支配收入的增加,相当大的中产阶级将寻找提高生活质量的产品。在印度,国内消费估计会受到冲击6万亿美元到 2023 -- 是 2018 水平的四倍。

    该地区的支出可能会受到价格较高的商品以及食品、交通和健身类别的更广泛选择的推动。

    计划向新兴市场扩张的全球品牌,或在这些领域有良好业绩记录的公司,是投资的潜在赢家。

    国际投资

    最后但同样重要的是,投资者可以在新兴财富市场,通过主动或被动投资。

    积极的投资策略是直接买入个别公司股票,在一个国家的证券交易所上市。同时,一个被动的投资策略是寻找交易所交易基金(Etf) 覆盖特定市场和/或新兴市场中的部门。其中许多也在主要交易所上市。

    在两个或两个以上的国家实现其中一个或两个战略的多样化有助于降低风险。投资者也可以选择广泛涵盖所有新兴市场的指数基金。

    随着各国攀登经济阶梯,新兴的财富转移继续获得势头。通过适应这些宏观变化,投资者可能会从新兴市场释放长期增长。

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